东方证券发布研报称，英伟达(NVDA.US)在CES 2026展会上发布面向无人驾驶的开源AI模型平台Alpamayo，与传统VLA模型不同，作为推理VLA模型的Alpamayo具备逐步解决复杂问题并生成类似于人类思维过程推理痕迹的能力。随着英伟达无人驾驶生态持续拓展、高级别无人驾驶及Robotaxi渗透率逐步提升，预计智驾芯片、激光雷达、域控制器、线控制动/转向等高级别无人驾驶相关零部件需求将迎来迅速增加，无人驾驶软硬件供应商将持续迎来发展机遇。
英伟达发布无人驾驶开源模型Alpamayo，将有望促进高级别无人驾驶及Robo-X渗透率提升
英伟达CEO黄仁勋在CES 2026发布无人驾驶的开源VLA(视觉-语言-动作)大模型平台Alpamayo，同时配套发布仿真工具AlpaSim以及包含1700多小时驾驶数据的开放数据集，构建完整的无人驾驶生态平台。黄仁勋表示，英伟达NVIDIA DRIVE AV智驾系统将率先搭载于奔驰CLA，预计年底在美国上市，2027年英伟达将测试无人驾驶出租车服务。
与传统VLA模型不同，作为推理VLA模型的Alpamayo具备逐步解决复杂问题并生成类似于人类思维过程推理痕迹的能力，能够自主思考长尾场景，在复杂环境中安全驾驶并解释其安全决策。黄仁勋强调，“物理AI的ChatGPT时刻已到来——机器开始理解、推理并在真实世界中行动，无人出租车是首批受益者。”东方证券认为，Alpamayo开源模型平台将加快行业无人驾驶技术迭代，推动高级别无人驾驶及加速Robotaxi/Robovan落地。
现阶段Robotaxi逐步迎来单车盈亏平衡拐点，萝卜快跑、小马智行、文远知行等头部企业宣布已实现或即将实现Robotaxi单车盈亏平衡，随着国内外Robotaxi企业加快在全世界内部署Robotaxi，预计Robotaxi业务营收及盈利能力有望迎来双升。Robovan运行场景相对固定，安全事故风险低，且目前无人物流车部署成本已降至10万元以内，可替代人工实现显著降本增效。
据低速无人驾驶产业研究所预测，预计2025年我国无人配送车出货量近4万辆，2026年出货量则有望达10万辆。国内公司正加速推进Robovan的测试与部署，如九识智能目前已部署超1.6万台Robovan车队，经纬恒润港口L4级全无人业务进展顺利，正积极地推进Robotruck、Robobus场景落地，预计Robo-X渗透率有望快速提升。
黄仁勋在演讲中展示了英伟达构建的全球L4级无人驾驶与Robotaxi生态系统，这中间还包括德赛西威002920）、禾赛、Momenta、文远知行、小马智行、元戎启行等一系列Robotaxi运营商及无人驾驶软硬件供应商。随着英伟达无人驾驶生态持续拓展、高级别无人驾驶及Robotaxi渗透率逐步提升，预计智驾芯片、激光雷达、域控制器、线控制动/转向等高级别无人驾驶相关零部件需求将迎来迅速增加，无人驾驶软硬件供应商将持续迎来发展机遇。
英伟达发布开源无人驾驶模型Alpamayo，有望推动高级别无人驾驶及Robo-X渗透率提升，预计无人驾驶相关整车公司、零部件供应商及出行服务商均将受益。零部件相关标的：经纬恒润(688326.SH)、伯特利603596）(603596.SH)、德赛西威(002920.SZ)、华阳集团002906）(002906.SZ)、科博达603786）(603786.SH)、地平线)等；整车及出行服务商相关标的：小鹏汽车-W(09868)、赛力斯601127）(09927)、小马智行-W(02026)等。
高级别无人驾驶进展没有到达预期、Robotaxi/Robovan规模化进展没有到达预期、市场之间的竞争加剧风险。